삼성전자, 100조 영업이익 시대 개막…메모리 산업 구조 변화로 53만전자 전망

메모리 산업의 구조적 변화와 삼성전자 실적 전망

NH투자증권은 메모리 반도체 산업의 구조적 변화로 인해 과거와 같은 급격한 업황 하락 가능성이 제한적이라고 분석했습니다. 2028년까지 메모리 공급 부족이 지속될 것으로 예상되며, 장기 공급 계약 확대와 고대역폭메모리(HBM) 판매 증가가 실적 성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 투자의견 '매수'와 목표주가 53만원을 유지했습니다.

 

 

 

 

삼성전자 3분기 실적 및 사업부별 성과

삼성전자는 올해 3분기 매출액 195조 3000억원, 영업이익 107조 4400억원을 기록하며 전년 동기 대비 큰 폭의 성장을 달성했습니다. 이는 HBM4와 서버용 메모리 판매 확대에 따른 가격 상승이 실적 개선을 이끈 결과입니다. 특히 반도체(DS) 부문이 106조 5000억원의 영업이익을 기록하며 전체 실적을 견인했습니다.

 

 

 

 

장기 공급 계약 확대와 HBM 사업 성과

삼성전자는 2028년까지 메모리 공급 부족이 이어질 것으로 예상하며, 현재 대형 고객사 10곳과 장기 공급 계약을 체결하고 추가 협상을 진행 중입니다. HBM 사업에서도 3분기 매출이 전분기 대비 3배 이상 증가하며 전체 HBM 매출에서 차지하는 비중이 약 60%에 달하는 성과를 보였습니다. 이는 전체 D램 시장점유율과 동등한 수준의 HBM 점유율을 확보하겠다는 하반기 목표를 3분기에 조기 달성한 것입니다.

 

 

 

 

결론: 삼성전자의 지속적인 성장 가능성

NH투자증권은 삼성전자의 4분기 사상 최대 실적을 전망하며, 2023년 연간 영업이익 383조 5000억원, 2024년에는 571조원으로 예상했습니다. 장기 공급 계약 확대와 HBM 시장에서의 경쟁력 강화는 삼성전자의 지속적인 성장 가능성을 뒷받침하는 주요 요인으로 분석됩니다.