저성장 늪에 빠진 대한민국, '돈 못 버는 기업' 퇴출만이 해답일까?

한국 경제, 저성장의 늪에 빠지다

올해 한국의 경제 성장률이 1% 안팎으로 예상되는 가운데, 한국 경제는 1997년 동아시아 외환 위기, 2008년 미국발 세계 금융 위기, 2020년 코로나19 팬데믹을 거치면서 성장률이 이전 수준으로 회복되지 못하고 둔화했습니다. 이러한 저성장의 배경에는 '망했어야 할' 한계 기업의 퇴출 지연이라는 구조적인 문제가 자리 잡고 있습니다. 이는 한국 경제의 미래를 어둡게 만드는 주요 원인으로 지목되고 있습니다.

 

 

 

 

한계 기업, 경제 성장의 발목을 잡다

한국은행의 보고서에 따르면, 한계 기업의 퇴출 지연은 민간 투자를 위축시키고 경제 성장을 저해하는 주요 요인으로 작용합니다. 보고서는 외부 감사 대상 기업 2200여 곳의 데이터를 분석하여, 벌어들인 돈으로 이자조차 갚지 못하는 기업, 혹은 투기 등급 회사채의 부도 확률(5%)을 넘어서는 기업을 '퇴출 고위험 기업'으로 분류했습니다. 2014년부터 2019년까지 이러한 기업의 비중은 전체의 4%였지만, 실제 퇴출된 기업은 2%에 불과했습니다. 2022년부터 2024년까지는 고위험 기업 비중이 3.8%였으나, 퇴출 기업 비중은 0.4%로 더욱 심각한 비효율성을 보였습니다.

 

 

 

 

유동성 방패, 한계 기업의 생존을 돕다?

고위험 기업들이 생존할 수 있었던 배경에는 '유동성 방패'가 있었습니다. 수익성과 부채 구조가 열악함에도 불구하고, 금융 당국의 대출 만기 연장, 지급 보증 등 각종 지원책 덕분에 살아남을 수 있었습니다. 이는 기업의 영업이익 저하와 민간 투자 부진으로 이어져, 한국 경제의 구조적인 저성장을 심화시키는 결과를 초래했습니다. 정책의 초점이 수익성 회복보다는 유동성 지원에 맞춰져 있었던 점이 아쉬운 부분입니다.

 

 

 

 

한계 기업 퇴출의 경제적 손실

한은은 2014~2019년 고위험 기업이 정상 기업으로 대체됐다면 국내 투자는 3.3%, 국내총생산(GDP)은 0.5% 증가했을 것으로 추정했습니다. 2022~2024년의 경우 국내 투자는 2.8%, GDP는 0.4% 증가했을 것으로 봤습니다. 2024년 명목 GDP가 2557조원 수준이었음을 고려하면 한계 기업의 잔존으로 10조원이 넘는 손해를 본 것입니다. 이는 단순한 숫자를 넘어, 우리 경제의 성장 잠재력을 갉아먹는 심각한 문제입니다.

 

 

 

 

정화 메커니즘, 경제 회복의 열쇠

한국은행은 고위험 기업이 원활하게 퇴출되는 '정화 메커니즘'의 부활을 강조합니다. 생산성이 높은 기업으로의 대체, 자본과 인력의 효율적인 재분배를 통해 경제의 활력을 되살려야 한다는 것입니다. 이를 위해 금융 지원은 혁신적인 초기 기업 등 선별적으로 이루어져야 하며, 개별 기업보다는 산업 생태계 보호에 중점을 두어야 합니다. 또한, 규제 완화를 통해 신산업 투자를 촉진하고 새로운 수요를 창출하여 경제의 미래 동력을 확보해야 합니다.

 

 

 

 

미래를 위한 제언: 혁신과 경쟁의 생태계 조성

저성장 국면을 타개하기 위해서는, 한계 기업의 퇴출을 가로막는 구조적 문제들을 해결하고, 혁신적인 기업들이 성장할 수 있는 환경을 조성해야 합니다. 이는 단순히 기업의 생존 여부를 넘어, 한국 경제의 지속 가능한 성장과 미래를 위한 필수적인 과제입니다. 경쟁력 있는 기업들이 자유롭게 경쟁하고, 혁신을 통해 새로운 가치를 창출할 수 있는 건강한 생태계를 만들어야 합니다.

 

 

 

 

핵심만 콕!

한국 경제의 저성장 원인을 분석하고, 한계 기업 퇴출 지연의 심각성을 지적하며, 경제 회복을 위한 '정화 메커니즘'의 중요성을 강조합니다. 혁신과 경쟁을 통해 지속 가능한 성장을 이루기 위한 정책 방향을 제시합니다.

 

 

 

 

자주 묻는 질문

Q.한계 기업이란 무엇이며, 왜 문제인가요?

A.한계 기업은 벌어들인 돈으로 이자조차 갚기 어려운 기업을 의미합니다. 이러한 기업들이 퇴출되지 않고 존속하면, 민간 투자를 위축시키고 경제 성장률을 저해하는 등 부정적인 영향을 미칩니다.

 

Q.정화 메커니즘이란 무엇인가요?

A.정화 메커니즘은 생산성이 낮은 한계 기업이 시장에서 퇴출되고, 생산성이 높은 기업으로 대체되는 과정을 의미합니다. 이는 자본과 인력의 효율적인 재분배를 통해 경제의 활력을 높이는 역할을 합니다.

 

Q.정부와 기업은 이 문제를 해결하기 위해 무엇을 해야 할까요?

A.정부는 혁신적인 초기 기업에 대한 선별적인 금융 지원, 규제 완화를 통한 신산업 투자 촉진 등을 통해 산업 생태계를 보호해야 합니다. 기업은 경쟁력을 강화하고 혁신을 통해 새로운 가치를 창출해야 합니다.